Microsoft Power BI is oorspronkelijk bedacht door Amir Netz en Thierry D’Hers die lid waren van het SSRS-team van Microsoft Corporation. In de zomer van 2010 begon Ron George, die nu Senior Manager is bij Oracle Cloud Development, aan de ontwerpfase. In juli 2011 bracht George de eerste versie van Power BI uit, die hij oorspronkelijk noemde Project Crescentโ
Microsoft hernoemde het in september 2013 naar Power BI en maakte het beschikbaar als onderdeel van Office 365 Enterprise. Power BI werd zo’n succes dat het wereldwijde onderzoeks- en adviesbureau Gartner Incorporated Microsoft noemde als “Leader” in de 2020 Gartner Magic Quadrant for Analytics and Business Intelligence Platformโ Vanwege de mogelijkheden van het Power BI-platform heeft Gartner Microsoft 13 jaar op rij erkend als Magic Quadrant Leader.